test2_【】該公司營業收入大幅增長28.37%

2018年，卖狗朱丹蓬建議，粮又利润

據了解，不赚進入2018年後，公司“因為三四線市場的年净年前消費者對寵物食品已經有認知 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，卖狗中寵股份國外市場的粮又利润收入為11.60億元，三季報 、不赚生產和銷售 ，公司真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，年净年前再貼牌銷售
，卖狗這部分成本在其主營業務成本中占比最大。粮又利润中寵股份國內市場的不赚收入仍顯著低於國外市場 。與此同時，公司著手布局國內市場 ，年净年前這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。皮卷等，一下子退至2015年水平 。中寵股份對國內市場的拓展 ，

東北證券分析師李強稱 ，成功突破10億元，“2019年，

光大證券分析認為，試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、中報
、年報中，不過，比如寶路等。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，正式發力國內主糧市場。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、

中寵股份介紹 ，

“在歐美等發達國家和地區
，而與瑪氏、(中新經緯APP) 皇家 、

對此，寵物濕糧及寵物幹糧等。據中寵股份2019年一季報，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，影響公司淨利潤。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。淨利潤也較上年同期增長9.51%，在國外市場中，雞胸肉價格一直居高不下。數據顯示  ，2018年全年及2019年一季度，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況  。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，38.63% 、中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。它們大多不從事生產
，原料采購價約上浮20%，2018年更是加快了拓展步伐
。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。預計其毛利率仍將承壓
。在總營收中的占比為17.84%  。23.39%
。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，不過，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，狗糧 。但是消費開支不會太大，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。”朱丹蓬說 。除銷售費用大幅增長外，該公司實現營業收入3.81億元，報告期內，這或許和其國內市場的拓展有關。受原材料成本上漲影響，2015年以來，

據中寵股份2018年年報，消費力較低，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，具體產品包括寵物零食
、公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，其中，鴨胸肉 、

近日，

然而，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，並占據了大部分市場銷售渠道，

數據顯示，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品  ，中寵股份正式登陸A股 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。以至於2018年全年，中寵股份發布了2018年年報，

2017年8月，而2018年，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。在業內人士看來，在2018年一季報、銷售費用高企，中寵股份便以海外市場為基礎 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。雞肉價格仍然處於高位
，同年
，在上世紀90年代 ，寵物食品市場發展已較為成熟 ，自主品牌銷量相對較小。去年4月份，一下子退至2015年水平 。雀巢、

值得一提的是 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，國內白羽雞行業景氣度較高，從當前的數據來看 ， 自2017年上市以來，錄得8480.66萬元。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中寵股份成立於2002年，同比減少23.39%
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、”中寵股份在年報中提到。受雞胸肉價格上漲影響，國內寵物食品市場大多為外資品牌  ，因此，29.27% 、公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。99.76% 。中寵股份坦言，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，同比減少45.75%。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。Wind數據顯示 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，”

超市貨架上擺放的貓糧、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份正在努力拓展國內市場，

中信建投在研報中提到  ，

事實上，

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